La batalla por el control de Warner Bros. Discovery entra en una nueva fase marcada por movimientos estratégicos y mensajes dirigidos tanto a reguladores como a accionistas. Paramount Skydance anunció que ha mejorado su propuesta de adquisición, aunque decidió no elevar el precio original de $30 por acción en efectivo presentado en diciembre.
La compañía incorporó una “tarifa de ticking” de $0.25 por acción por cada trimestre posterior al cierre de 2026 en que la operación no haya sido aprobada, lo que equivale a cerca de $650 millones por trimestre. Según Paramount, este mecanismo “subraya la confianza en la velocidad y certeza de la aprobación regulatoria”.
David Ellison, director ejecutivo de Paramount, aseguró que “los beneficios adicionales de nuestra oferta superior de $30 por acción, totalmente en efectivo, subrayan claramente nuestro firme e inquebrantable compromiso de brindar a los accionistas de WBD el valor total que merecen por su inversión”. Añadió que están “implementando mejoras significativas” y que la propuesta ofrece “certeza en el valor, un marco regulatorio claro y protección contra la volatilidad del mercado”.
Además, Paramount se comprometió a cubrir la tarifa de terminación de $2.800 millones que WBD debería pagar a Netflix si fracasa su acuerdo actual, y a eliminar un posible costo de refinanciación de deuda de $1.500 millones. La oferta revisada estaría “totalmente financiada” con $43.600 millones en capital comprometido por la familia Ellison y RedBird Capital Partners, junto con $54.000 millones en deuda respaldada por Bank of America, Citigroup y Apollo.
WBD confirmó que revisará la propuesta, aunque su junta ha recomendado reiteradamente rechazarla. Gerry Cardinale, de RedBird, afirmó que han buscado “continuar reforzando y perfeccionando” la oferta, eliminando elementos “más administrativos” que, según él, han sido usados para evitar negociaciones.
Mientras Netflix mantiene su propuesta de $27.75 por acción en efectivo y defiende que su acuerdo “favorece al consumidor… a la innovación y al trabajador”, el desenlace dependerá ahora del criterio de los accionistas y del escrutinio regulatorio. El pulso corporativo refleja no solo una disputa financiera, sino una redefinición del mapa del entretenimiento global.
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