Los resultados trimestrales de IBM sorprendieron en algunos frentes, pero no fue suficiente para calmar la inquietud de los mercados. Aunque las cifras superaron las expectativas generales de ingresos y ganancias por acción, las acciones de la tecnológica cayeron hasta un 6% en operaciones extendidas, debido al bajo rendimiento de su división de software, la más observada por los inversores.
La nube y el hardware toman protagonismo
En su balance del segundo trimestre, IBM reportó ingresos de $16,980 millones, por encima de los $16,590 millones estimados por los analistas de LSEG. Las ganancias ajustadas por acción fueron de $2.80, también superando los $2.64 proyectados. El ingreso neto ascendió a $2,190 millones, frente a los $1,830 millones del mismo período del año anterior.
El crecimiento de ingresos respecto al año anterior fue del 8%, impulsado en gran medida por los segmentos de infraestructura y consultoría. En este último, IBM recaudó $5,310 millones, superando con holgura el pronóstico de $5,160 millones. En infraestructura, los ingresos subieron 14% hasta $4,140 millones, también por encima de lo previsto.
El CEO Arvind Krishna reconoció que “las tensiones geopolíticas están impulsando a algunos clientes a actuar con cautela” y que “el gasto federal estadounidense también se vio algo limitado en el primer semestre”, aunque descartó consecuencias a largo plazo.
Software bajo presión y apuestas en inteligencia artificial
El punto débil del informe fue el área de software. Aunque este segmento generó $7,390 millones, representando un alza del 10% interanual, se ubicó ligeramente por debajo del consenso de StreetAccount de $7,430 millones. El margen bruto fue de 83.9%, también por debajo del 84% esperado. Krishna explicó que “los clientes reordenaron sus gastos hacia el hardware”.
El CFO Jim Kavanaugh añadió que “la toma de decisiones retrasada, especialmente en proyectos discrecionales, así como las renovaciones de años anteriores afectaron nuestras firmas dentro del período”.
IBM sigue apostando fuerte por la inteligencia artificial generativa. Su portafolio en este sector ya alcanza los $7,500 millones, frente a los $6,000 millones registrados en abril. Además, durante el trimestre, la empresa anunció la adquisición de la consultora en IA Hakkoda y presentó su nuevo mainframe z17.
La previsión de la compañía mantiene su tono optimista: flujo de caja libre superior a $13,500 millones en 2025 y un crecimiento de ingresos de al menos 5% a tipo de cambio constante. Krishna se mostró confiado en que IBM podrá aprovechar oportunidades de expansión mediante fusiones y adquisiciones: “Estamos en un entorno de regulación racional donde las operaciones con sentido se aprobarán en plazos razonables”.
A pesar de la caída momentánea, las acciones de IBM han subido 28% en lo que va del año, superando ampliamente al S&P 500, que ha ganado alrededor de 8% en el mismo período. La reacción de los inversores evidencia que, incluso con cifras sólidas, no todas las señales bastan para mantener el entusiasmo cuando los pilares estratégicos flaquean.
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