En un escenario donde los mercados analizan cada señal monetaria con lupa, el mensaje del banco central vuelve a colocar la atención en el largo plazo y en la división interna que empieza a marcar el rumbo de la política económica en Estados Unidos.
El nuevo diagrama de puntos de la FED muestra que los 19 participantes del FOMC mantienen una proyección mediana del 3.4% para finales de 2026, apenas un cuarto de punto por debajo del rango actual de 3.5%–3.75%. Esto confirma que el banco central aún espera solo un recorte de tasas el próximo año, dejando sin cambios su pronóstico de hace tres meses.
La reunión del miércoles evidenció fracturas internas: el organismo aprobó un recorte de un cuarto de punto porcentual, el tercero de 2025, pero con tres disidentes. Stephen Miran pidió una reducción mayor de medio punto, mientras que Jeffrey Schmid y Austan Goolsbee preferían no recortar. Además, otros cuatro integrantes sin voto indicaron que tampoco apoyaban la decisión y siete funcionarios señalaron que no quieren recortes en 2026.
Según el diagrama de puntos, la tasa terminal descendería a 3.1% en 2027, lo que implicaría otro recorte adicional. Para 2028, las proyecciones apuntan a que la tasa se mantendrá sin cambios.
El mensaje del banco central revela una estrategia cautelosa ante un panorama económico que continúa generando discrepancias internas, dejando claro que la trayectoria de las tasas dependerá de un equilibrio cada vez más delicado entre datos, expectativas y consenso institucional.
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