En una sesión marcada por fuertes oscilaciones en Wall Street —con un PIB más débil de lo previsto y un fallo de la Corte Suprema que reordenó el tablero arancelario—, José Torres, Senior Economist en Interactive Brokers, ofreció una lectura más constructiva del momento económico.
El crecimiento del cuarto trimestre fue de 1.4%, por debajo del consenso. Sin embargo, Torres pidió analizar el dato con cautela. “Ese número está muy negativamente afectado por el cierre del gobierno… incluso los gastos federales le restaron 1.1%”, explicó. A su juicio, sin ese impacto extraordinario, “en vez de 1.4, fuera 2.5”.
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El economista subrayó que los fundamentos siguen firmes. “El consumo sigue fuerte y la inversión sigue significativa, especialmente en la inteligencia artificial”, afirmó. Por ello, añadió: “Yo no estoy preocupado por ese reporte… en los reportes del 2026 van a venir más fuerte”.
En materia de inflación, recordó que la Reserva Federal observa de cerca el PCE (Personal Consumption Expenditures), distinto al CPI (Consumer Price Index). Señaló que el índice del consumidor ronda 2.4% y apuntó a una moderación reciente en rentas.
Sobre la decisión judicial que afecta los aranceles, fue prudente respecto a posibles devoluciones a empresas. “Yo no creo que los reembolsos eso va a pasar, pero si pasa fuera positivo… para las ganancias corporativas”, sostuvo.
También anticipó descensos en los rendimientos de los bonos. “Yo creo que las tasas van para abajo… el 10 años debe estar en 3.8; hoy está 4.06”, advirtió, señalando que niveles más altos pondrían en riesgo la estabilidad financiera.
Para los inversionistas, dejó un mensaje claro: “Tener dinero con poco rendimiento… es un riesgo porque no da un rendimiento por encima de la inflación”.
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