Un nuevo hito en la concentración de riqueza volvió a encender los focos sobre la solidez del consumo y la dependencia del mercado bursátil. El dato llega tras meses de rally y plantea una pregunta incómoda: ¿qué tan estable es una recuperación que se apoya cada vez más en muy pocos bolsillos?
Según la Reserva Federal, el 10% más acaudalado sumó $5 billones en el segundo trimestre y elevó su patrimonio a un récord de $113 billones (frente a $108 billones en el primer trimestre). Desde 2020, ese grupo ha agregado más de $40 billones. En la cúspide, el 1% aumentó su riqueza en $4 billones en 12 meses (+7%) hasta $52 billones; y el 0.1% —quienes cuentan con al menos $46 millones— vio un alza de 10% y ya supera los $23 billones desde la pandemia.
Aunque la élite crece más rápido, su “porción del pastel” luce estable en el tiempo: el 1% concentró 29% de la riqueza de los hogares (era 28% en 2000). El 10% superior posee 67% del total y el 90% restante, 33%. El impulso viene, sobre todo, de la bolsa: el valor de acciones y fondos del top decil pasó de $39 billones a más de $44 billones en un año, y ese grupo controla más del 87% de esos activos. La población ultrarrica (patrimonio ≥ $30 millones) también crece: en EE.UU. ya son 208,090 (el 41% del total global), tras avanzar 6.5% en el primer semestre de 2025 y 21% en 2024.
El 10% de mayores ingresos explicó 49.2% del gasto en el segundo trimestre, el máximo desde 1989. Esa concentración implica riesgo macro: un tropiezo profundo y prolongado de la renta variable golpearía directamente el motor del gasto de la cima y, por arrastre, a la economía.
La concentración extrema no es casualidad: combina una larga racha alcista en bolsa, una propiedad de acciones muy sesgada hacia la cima, tasas de interés un poco más bajas que abarataron el apalancamiento y décadas de recompras que impulsaron valoraciones. A eso se suman economías digitales, que concentran márgenes en pocas firmas y, por tanto, en pocos patrimonios.
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