El mercado automotor de China se encamina a registrar su peor desempeño desde 2021, tras un fuerte deterioro en las ventas de vehículos de pasajeros luego del récord alcanzado en 2025. La Asociación China de Automóviles de Pasajeros (CPCA) redujo su previsión para este año y ahora espera una caída de 14% en las ventas minoristas, cuando anteriormente proyectaba un mercado estable.
De cumplirse esa estimación, las entregas cerrarían 2026 en 20.4 millones de unidades, muy por debajo de los 23.7 millones vendidos el año pasado. Durante el primer semestre se comercializaron 8.7 millones de vehículos, un descenso de 20.2% frente al mismo periodo de 2025.
Algunos analistas consideran que el panorama podría ser aún más complejo. Xiao Feng, de Citic CLSA, proyecta una caída cercana al 20% en las ventas totales de automóviles este año, aunque estima que los vehículos de nueva energía —eléctricos e híbridos— retrocederían solo entre 5% y 6%.
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Combustibles caros y menores subsidios presionan al sector
El mercado enfrenta varios factores adversos. El aumento de 15.3% en los costos del combustible para transporte, registrado en junio, aceleró el desplome de los vehículos con motor de combustión interna. Ese mes, las ventas de estos modelos cayeron 39%, mientras que los vehículos exclusivamente de gasolina retrocedieron 42%, representando el 78% de la caída total del mercado.
A esto se suma la reducción de los subsidios gubernamentales para vehículos eléctricos, una medida que había impulsado la demanda en años anteriores. Al mismo tiempo, el incremento en los precios del litio, los chips de memoria y otros componentes continúa reduciendo la rentabilidad de los fabricantes.
Entre enero y mayo, los márgenes de beneficio de la industria descendieron a apenas 3.4%, mientras que las ganancias del sector disminuyeron 20% interanual. Además, los precios promedio de los vehículos de pasajeros bajaron más de 1% en junio, intensificando la presión sobre los fabricantes.
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Solo los grandes fabricantes parecen estar en posición de sobrevivir
Los analistas prevén que la crisis acelere la consolidación del mercado. Se estima que un fabricante necesita vender alrededor de 500,000 vehículos al año para cubrir costos, 1 millón para obtener ganancias sostenibles y 2 millones para alcanzar economías de escala.
En ese contexto, BYD lideró el mercado con 1.8 millones de vehículos vendidos durante el primer semestre, seguida por Geely con 1.4 millones. Entre las marcas extranjeras, Volkswagen entregó 973,000 unidades, aunque sus ventas en China retrocedieron 25.9%, mientras Toyota registró 579,000 unidades entre enero y mayo.
Pese al debilitamiento del mercado interno, las exportaciones ofrecen un punto de apoyo. En junio, los envíos de vehículos de pasajeros al exterior alcanzaron 877,000 unidades, un crecimiento de 82.3% anual y de 11.5% respecto al mes anterior. Para los fabricantes chinos, la demanda internacional de vehículos eléctricos podría convertirse en el principal motor de recuperación en 2027, especialmente en mercados afectados por el alza de los precios del combustible.
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