La inflación estadounidense volvió a mostrar resistencia en julio, reforzando las dudas sobre cuándo la Reserva Federal podrá flexibilizar su política monetaria sin correr el riesgo de un nuevo repunte de precios.
El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), indicador de inflación preferido por la FED, aumentó 0.2% mensual y 3.7% interanual, informó el Departamento de Comercio. Ambas cifras quedaron 0.1 puntos porcentuales por encima de las previsiones de Dow Jones.
La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía por su mayor volatilidad, avanzó 0.2% mensual y 3.3% frente al año anterior, exactamente lo esperado. Esta última medición tiene especial relevancia para la FED porque permite observar con mayor claridad las tendencias persistentes de los precios.
Los consumidores recibieron señales mixtas. Los precios de los bienes disminuyeron 0.1%, favorecidos por una caída de 2.7% en gasolina y otros productos energéticos y de 0.9% en muebles y electrodomésticos duraderos.
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Los servicios, en cambio, aumentaron 0.3%. Los servicios financieros y seguros se encarecieron 1.2%, mientras la vivienda registró un incremento de 0.3%.
El reporte mostró además que los ingresos personales crecieron 0.4%, mientras el gasto de los consumidores aumentó 0.2%, ambos por encima de las expectativas. Esa combinación sugiere que los hogares todavía conservan capacidad de gasto, aunque los precios continúan erosionando parte de su poder adquisitivo.
Para las familias hispanas, especialmente aquellas con presupuestos más sensibles al costo de vivienda, seguros y financiamiento, una inflación persistente puede retrasar el alivio esperado en préstamos, tarjetas de crédito y otros gastos vinculados a las tasas de interés.
Los mercados reaccionaron con cautela: los futuros bursátiles retrocedieron ligeramente y los rendimientos del Tesoro avanzaron.
La inflación continúa claramente por encima del objetivo de 2% de la Reserva Federal. Los mercados asignan aproximadamente una probabilidad entre tres a un cambio de tasas en la reunión del 15 y 16 de septiembre, mientras diciembre aparece como una fecha con mayores posibilidades de un aumento.
La atención inmediata estará en Jackson Hole, donde el presidente de la FED, Kevin Warsh, hablará el viernes sobre política monetaria.
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