Wall Street sufrió una fuerte caída el jueves después de que los rendimientos de los bonos del Tesoro retomaran su escalada, debilitando el efecto inicial del plan del gobierno estadounidense para mejorar la liquidez del mercado de deuda.
El Dow Jones Industrial Average perdió 703.84 puntos, o 1.32%, hasta 52,759.21. El S&P 500 retrocedió 0.87% a 7,641.16 y el Nasdaq Composite cayó 1% hasta 26,067.17.
La presión llegó desde tres frentes: mayores rendimientos de los bonos, un nuevo aumento del petróleo por las tensiones con Irán y una caída cercana a 9% de Walmart.
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¿Por qué el plan del Tesoro no logró frenar el aumento de los rendimientos?
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió más de 5 puntos básicos hasta 4.704%, superando nuevamente el nivel registrado antes del anuncio de recompra de deuda. El bono a 30 años avanzó hasta 5.248%, después de alcanzar esta semana niveles no vistos en casi dos décadas.
El Departamento del Tesoro había anunciado que duplicaría, como mínimo, las recompras de bonos a 10, 20 y 30 años. El secretario Scott Bessent señaló posteriormente que las operaciones podrían superar los $4,000 millones por emisión.
La respuesta inicial redujo los rendimientos, pero el efecto duró poco. El mercado continúa preocupado por factores estructurales como la elevada deuda federal, los déficits y las expectativas de inflación.
Los rendimientos elevados representan un desafío para las acciones porque aumentan los costos de financiamiento de empresas y consumidores y hacen más atractiva la renta fija frente a activos de mayor riesgo.
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¿Cómo afectan el petróleo, Irán y Walmart a la caída de Wall Street?
La tensión entre Washington y Teherán agregó presión inflacionaria. Trump anunció una nueva ofensiva económica contra Irán, mientras Bessent anticipó sanciones particularmente severas.
El West Texas Intermediate subió casi 3% hasta $86.83 por barril, mientras el Brent avanzó más de 2% hasta $93.78. Un petróleo persistentemente caro puede mantener elevada la inflación mediante mayores costos de gasolina, transporte y producción.
Ese escenario afecta directamente a hogares y pequeños empresarios hispanos, especialmente en sectores con alta dependencia del transporte, como construcción, logística, restaurantes y comercio minorista. También puede dificultar que las tasas de interés bajen rápidamente.
Walmart añadió otra fuente de presión al Dow. Sus acciones perdieron alrededor de 9%, su peor jornada en más de cuatro años, después de que las ventas comparables estadounidenses quedaran por debajo de las expectativas y sus previsiones de ganancias decepcionaran al mercado.
La combinación resulta incómoda para Wall Street: mayores rendimientos reducen las valoraciones bursátiles, mientras el petróleo aumenta el riesgo inflacionario. Aunque el Tesoro puede mejorar la liquidez mediante recompras, los inversionistas parecen exigir señales más contundentes de que las presiones fiscales y económicas que impulsan las tasas de largo plazo están bajo control.
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