Cuando Wall Street cae, muchos inversionistas descubren que acumular acciones, fondos o ETF no significa necesariamente estar diversificado. El verdadero riesgo aparece cuando prácticamente todas esas inversiones reaccionan ante los mismos factores económicos.
Michelle Gordon, AIF, fundadora y CEO de Investably, explicó que el S&P 500 representa apenas una parte de un universo mucho mayor. “Si estamos viendo caídas como en el S&P 500, no significa que todas las inversiones están para abajo”, afirmó. Su estrategia consiste en observar 10 motores de rendimiento capaces de responder de manera diferente según la economía, inflación, tasas y ciclos del mercado.
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¿Cuáles son los 10 motores que pueden diversificar realmente un portafolio?
Gordon incluye acciones estadounidenses e internacionales; estilos y factores como valor, crecimiento, calidad y tamaño; bonos; materias primas y oro; alternativas líquidas; crédito privado; bienes raíces e infraestructura privados; acciones de compañías privadas; y efectivo e instrumentos de corto plazo.
La clave es que cada componente tenga comportamientos distintos. “Normalmente las 10 no están moviéndose en la misma dirección”, explicó. “Si uno está para arriba, otro está para abajo y viceversa”.
El ejemplo reciente muestra esa diferencia: según Gordon, mientras el S&P 500 avanzó menos de 3% durante el mes anterior, “el oro subió más de 10” y las materias primas superaron 7%.
Por eso, limitarse al S&P 500 puede dejar fuera oportunidades disponibles en otros mercados. “Quién es el liderazgo en el mercado de ganancias, eso cambia cada mes, cada día, cada semana”, sostuvo.
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¿Cómo saber si muchas inversiones esconden realmente el mismo riesgo?
La especialista recomienda revisar qué contienen los fondos mutuos y ETF. “Si tienes 10 fondos y cada 10 fondos tienen las mismas seis compañías como la posición más alta, tiene que indagar si de verdad está diversificado o no”.
Concentrarse puede generar ganancias mayores cuando una apuesta funciona, pero también amplifica las pérdidas. Gordon recordó que compañías líderes de décadas anteriores dejaron de ocupar posiciones dominantes o desaparecieron.
Para estrategias de largo plazo, su objetivo es diferente: “No es tanto el rendimiento de un sector o un motor, sino ampliamente el portafolio en total que tenga un rendimiento más sostenible a largo plazo”.
Y resume su principio de diversificación con una advertencia especialmente útil para quienes confunden cantidad con protección: “Lo importante no es tener muchas acciones o inversiones”, sino conseguir que diferentes áreas del portafolio “estén funcionando diferentemente”.
Así, una caída de Wall Street no necesariamente obliga a todo el patrimonio a moverse en la misma dirección.
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