Shein finalmente prepara su llegada al mercado bursátil, pero lo hará con una valoración muy alejada de las cifras que alguna vez convirtieron al gigante de la moda rápida en una de las empresas privadas más valiosas del mundo.
La compañía busca recaudar hasta $1,770 millones mediante su oferta pública inicial en Hong Kong. Planea vender alrededor de 280 millones de acciones clase B, con un precio de entre 47.60 y 49.50 dólares de Hong Kong por título.
En el extremo superior, Shein quedaría valorada cerca de $27,000 millones, aproximadamente 72% por debajo de los $98,200 millones alcanzados durante una ronda privada en 2022.
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La empresa anunciará el precio definitivo el 31 de agosto y espera comenzar a cotizar el 1 de septiembre.
Detrás de esa fuerte reducción aparece un negocio que ya no crece al ritmo de sus mejores años. Los ingresos aumentaron solamente 8% en 2025, frente al 20.7% del año anterior.
Además, la eliminación de una exención arancelaria para importaciones en Estados Unidos elevó sus costos. Shein reconoció que trasladó parte de ese impacto a los consumidores mediante precios más altos. Un cargo contable extraordinario también contribuyó a una pérdida de $99 millones a comienzos de 2026.
La salida en Hong Kong llega después de intentos fallidos por cotizar en Nueva York y Londres. En julio, Shein obtuvo finalmente autorización de los reguladores chinos.
Pero convencer a los inversionistas será otra batalla. Las OPI relacionadas con inteligencia artificial y semiconductores están concentrando buena parte del interés en Hong Kong, mientras Shein enfrenta cuestionamientos sobre las condiciones laborales de sus proveedores y una pérdida de impulso entre consumidores menores de 35 años.
El estreno bursátil será así una prueba decisiva: Shein consiguió finalmente llegar a bolsa, pero deberá demostrar que todavía puede recuperar crecimiento y rentabilidad después de perder más de $70,000 millones de valoración respecto a su máximo privado.
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