Wall Street atraviesa un momento de aparente tranquilidad mientras las acciones continúan cerca de máximos históricos. Sin embargo, varios estrategas consideran que precisamente esa confianza puede convertirse en una señal de peligro cuando persisten riesgos económicos y geopolíticos capaces de provocar movimientos bruscos.
El VIX, conocido como el “indicador del miedo” de Wall Street porque mide la volatilidad esperada del S&P 500 durante los próximos 30 días, cayó el viernes hasta 14.2, su nivel más bajo de 2026.
La caída coincide con un avance de aproximadamente 16% del S&P 500 durante el año. El problema es que el mercado entra ahora en un período que históricamente ha sido complicado: desde mediados de agosto hasta mediados de octubre.
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¿Por qué un VIX tan bajo puede convertirse en una advertencia para los inversionistas?
El precedente resulta llamativo: en todos los años de elecciones de medio término desde 1990, el S&P 500 de igual ponderación registró una caída de al menos 7% desde su máximo promedio del 18 de agosto hasta mediados de octubre.
La cautela también responde a señales contradictorias. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo permanecen cerca de máximos del ciclo, las ventas minoristas de julio cayeron inesperadamente 0.6% y continúan las tensiones relacionadas con Irán y el estrecho de Ormuz.
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Para los inversionistas, el mensaje no implica abandonar automáticamente las acciones. La señal es otra: cuando el mercado prácticamente deja de temer una corrección, puede ser precisamente cuando conviene revisar exposición, diversificación y tolerancia al riesgo antes de que regrese la volatilidad.
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